見微知著，中國制造業(yè)在經(jīng)歷前幾年的困難局面之后，已經(jīng)出現(xiàn)了局部甚至整體復(fù)蘇的跡象。去年下半年，PMI指數(shù)逐步向好，并于第四季度突破50。
主營業(yè)務(wù)為注塑機的海天國際（1882.HK）日前發(fā)布2016年年報，該年度營業(yè)收入82.03億人民幣，同比增長11.64%。全年盈利15.51億人民幣，同比增長13.76%。其中凈利潤率達19.6%，創(chuàng)公司歷史新高。
2016年，得益于鋼鐵等原材料價格持續(xù)穩(wěn)定，以及產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)的改變，海天國際銷售毛利率由2015年的33.0%增加至34.4%。經(jīng)營利潤達18億人民幣，漲幅為17.2%。下圖為海天國際近幾年營業(yè)收入和凈利潤變化趨勢圖：
海天國際是中國最大的注塑機生產(chǎn)商之一，于2006年在香港上市，主要開發(fā)、制造及銷售注塑機及相關(guān)部件，以作生產(chǎn)塑料產(chǎn)品及部件之用，其中涉及汽車、家電、信息技術(shù)、物流等多個行業(yè)。
注塑機的銷售情況與制造業(yè)的整體景氣程度密切相關(guān)。據(jù)年報顯示，2016年中國國內(nèi)市場經(jīng)濟發(fā)展處于低速增長期，國內(nèi)的制造業(yè)尚未全面復(fù)蘇。但下半年隨政府“穩(wěn)增長、去產(chǎn)能” 等各項政策落地，國內(nèi)客戶投資信心開始恢復(fù)，PMI指數(shù)逐步向好，注塑機的需求開始進入轉(zhuǎn)暖期。報告期內(nèi)，海天國際國內(nèi)營業(yè)收入相應(yīng)增長14.0%至人民幣55.6億人民幣，占整體市場營業(yè)收入的近七成。
據(jù)1月19日中銀國際發(fā)表的研究報告顯示，海天國際是中國經(jīng)濟從投資驅(qū)動向消費驅(qū)動型模式轉(zhuǎn)型的長期受益者。注塑機廣泛使用于消費行業(yè)，十年內(nèi)不會被新技術(shù)取代。在全球低端和中端注塑機市場，海天國際占總產(chǎn)量的60%。故有理由認為海天國際是經(jīng)濟復(fù)蘇的最大受益者。
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